Faktorer, der påvirker obligationskurser

Faktorer, der påvirker obligationskurserne kan være hele markedet eller udsteder-specifikke. Markedsomfattende faktorer påvirker alle obligationer i en bestemt kategori eller gruppe mere eller mindre i samme grad. Udsteder specifikke faktorer påvirker en bestemt obligation eller alle obligationer i en bestemt udsteder.

Renter

Når renten stiger, falder obligationskurserne, og omvendt, fordi renter, engang udtrykt som en procentdel af hovedstolen, er sat i dollar. For eksempel, hvis du køber en 5 pct kupon obligation, vil det betale £ 32 for hver 650 £ i hovedstol til udløb. Hvis renten stiger til fx 6 procent, og du ønsker at sælge, vil din obligations pris skulle tilpasses til £ 541, hvilket gav 6 pct (50 $ ÷ 541 £ x 100 = 6 procent). Det modsatte er tilfældet, når renten falder.

Credit Ratings

Ved udstedelsen, hver obligation får en kreditvurdering fra et kreditvurderingsbureau baseret på udstederens evne til at tilbagebetale. Højere ratede obligationer kommandoen højere priser (har lavere udbytte). Men en udsteders evne til at tilbagebetale kan ændre sig over tid. Hvis kreditvurderingen er sænket, vil kursen på obligationen falde. Bare et rygte eller frygt for en nedjustering kan sende en obligations pris lavere.

Firma / Udsteder Risici

Kreditvurderingsbureauer har været notorisk langsomme til at reagere på pludselige ændringer i virksomhedernes situationer. Olieforurening, dødelige narkotika bivirkninger eller speederen problem er nogle af de eksempler på konkrete virksomheds risici, der kan true en virksomheds økonomiske sundhed og negativ indflydelse sine obligationskurserne.

Økonomisk / Market Risk

Udsteder evne til at tilbagebetale ændringer med ændrede økonomiske vilkår. I en stærk økonomi, når virksomheder genererer en sund likviditet, obligationsinvestorer har meget lidt at bekymre sig om. I nedgangstider kan nogle svagere udstedere har svært generere nok penge til at dække rentebetalinger. Som et resultat, investorerne søger mere risikable højere ydende obligationer i en stærk økonomi, byder op deres priser og Shun dem i nedgangstider, deprimerende priserne. Omvendt i en afmatning, efterspørgslen vokser efter sikre havne som amerikanske statsobligationer, skubber deres priser op. Når økonomien opfanger, investorer sælge statsobligationer til at købe aktier. Grænsen mellem økonomiske og markedsrisici er ofte sløret. Økonomisk risiko betyder en kendt situation --- dvs er en nedgang blevet bekræftet. Men markeder ser altid frem 3-6 måneder, der handler i forventning. Obligationer kan afvise længe før de officielle tal er frigivet og begynde at stige forud for nogen officiel opsving.

Marked Psykologi

Investor holdning til konstant ændringer risiko. Selv hvis de underliggende betingelser ikke ændrer sig, kan priserne på obligationer fluktuere på grundlag af investorernes opfattelse og livssyn. Risiko opfattelse kan påvirke bestemte udstedere eller sektorer eller lande.

Midlertidig vs. permanente ændringer

Ved udløb, er obligationer betalt. Det eneste tidspunkt investorerne kan få mindre end den pålydende værdi, er hvis udsteder misligholder eller går konkurs. Ellers, hvis de holder obligationen indtil modenhed, obligationsindehaverne ikke behøver at bekymre sig meget om obligationer kursudsving. I modsætning til obligationer, obligationsafdelinger har ingen løbetid. Hvis en obligation fond falder, det kan eller ikke kan komme tilbage.