Sådan Beregn Omkostninger for Capital: WACC

En virksomheds omkostningsstruktur er dets samlede finansiering fra en kombination af gæld og egenkapital. Ledelsen skal bestemme den optimale kombination af gæld og egenkapital, der vil hjælpe det til at fungere effektivt. De vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC) er den formel, der anvendes til beregning af kapitalomkostningerne for at se, om ledelsen skal tage på specifikke investeringsprojekter. For at maksimere shareholder value, bør et selskab kun forfølge investeringsprojekter, der giver et bedre afkast end sit WACC.

Vejledning

• Anskaf markedsværdien af ​​virksomhedsobligationer og selskabsskat for beregning gæld del af WACC på. For at få virksomhedernes bond citater, gå til hjemmesiden for Yahoo Finance (se Resources) og skriv navnet på virksomheden. For at finde selskabsskatten, gå til virksomhedens regnskab.

• Beregn den effektive rente (YTM) på virksomhedsobligationer. For eksempel ABC Virksomheden har 10.000 obligationer udestående sælge til 97,5. Obligationerne betaler 8 pct år med renter, der betales halvårligt. Obligationerne har fire år til udløb. Ved hjælp af en finansiel lommeregner til at tilslutte de nødvendige input til at få YTM. I dette tilfælde: PV = 9.750.000 (10.000 bundet * 0,975 * 650 £) PMT = -400.000 (-10.000.000 (hovedstol, der skal betales tilbage) * 8 pct / 2) FV = -10000000 N = 8 (antal rentebetalinger indtil løbetid) For ABC Company, den effektive rente (i) = 8,45 procent (4.22 pct * 2).

• Beregn markedsværdien af ​​egenkapitalen ved at gange antallet af udestående aktier gange den aktuelle aktiekurs. Hvis ABC Company har 5000000 aksjer udestående og dens bestand sælger på £ 7, så markedsværdien af ​​egenkapitalen er £ 39.000.000. Derfor er selskabets samlede kapitalstruktur er £ 45,175.000 (39.000.000 £ + £ 6.337.500).

• Brug Capital Asset Pricing Model formel: Re = rf + β (RM - RF) til at udlede virksomhedens omkostninger vedrørende egenkapital, hvor: rf = risikofri rente (brug afkastet på statskassen sikkerhed) β = beta (det korrelation af bestanden risiko for den samlede bestand markedsrisiko) RM = forventet aktiemarkedet afkast betragtning ABC selskabets beta på 1,5, en risikofri rente på 4,8 procent, og forventede markedsafkast på 15 pct, ABC omkostninger til egenkapital er 20,1 pr cent (4,8 + 1,5 * (15-4.8).

• Sæt de forskellige indgange til gæld og egenkapital til WACC-formlen. Formlen for WACC er: rD (1- Tc) * (D / V) + RE * (E / V). rD = effektiv rente på virksomhedernes gæld Tc = selskabsskattesats D = markedsværdi af virksomhedernes gæld V = marked samlet værdi af gæld + egenkapital rE = forrentning af egenkapitalen E = markedsværdi af egenkapitalen ABC selskabets WACC er 18,1 procent, beregnes som følger: 8,45 * (1 - 0,35) * (9.750.000 / 69.750.000) + 20,1 * (60.000.000 / 69.750.000).