Sådan finder markedet risikopræmie
Investorer vil have to ting: et højt afkast og ingen risiko. Markedet risikopræmie bringer disse to begreber sammen; det er noget afkast over den risikofri rente. Den risikofri rente er defineret som det afkast en investor kan forvente af en investering uden risiko, men hvad betyder det? Er der sådan en ting som en investering uden risiko? Hvis ja, kan du bruge den til at finde markedets risikopræmie? Svaret er ja.
Instruktioner
1. Forstå konceptet. Marked risikopræmie er en funktion af udbud og efterspørgsel. Når du er i ligevægt, er der ingen grund til at betale en præmie; det vil sige, udbuddet er i overensstemmelse med efterspørgslen. Hvis efterspørgslen stiger, og udbuddet ikke kan opfylde efterspørgslen, prisen for dette aktiv går op. Prisforskellen er præmien. Marked risikopræmie er prisforskellen over risikoen ligevægt. Hvordan finder du risikoen ligevægt?
• Definer risiko ligevægt eller risikofri rente. Den mest "risiko-fri" aktiv er gæld fra den amerikanske regering. Det vil sige, der er meget lille chance for, at regeringen i USA vil misligholde statskasser. Af denne grund er den forrentning af statsobligationer ofte brugt som en proxy for den risikofrie rente. En anden proxy er LIBOR (London interbank tilbuddet sats).
• Bestem den risikofrie rente. Igen, som statskasser er bakket op af "fuld tro og kredit" af den amerikanske regering, vil vi bruge den 10-årige treasury som en proxy for den risikofrie rente. Ifølge det amerikanske finansministerium, den 10-årige statsobligationsrente er 3,84 pct. Dette er din baseline. Se Ressourcer til et link til opdaterede priser.
4. Bestem afkast for markedet. I artiklen "The Supply for afkastet på aktiemarkedet," seks forskellige metoder anvendes til at finde den gennemsnitlige markedspris afkast fra 1926 til 2000. Den gennemsnitlige sammensat afkast var 10,70 pct.
• Find markedet risikopræmie. Tag forskellen mellem den gennemsnitlige markedspris afkast (10,70 procent) og den risikofri rente (3,84 pct.) Markedets "risikopræmie" er 6,86 pct.