Den rolle, som et sekundært marked
Et sekundært marked er én, som aktier og andre finansielle aktiver, der allerede er udstedt handles blandt investorerne. Det meste af, hvad folk tænker på som "aktiemarkederne", er i virkeligheden sekundære markeder. Uden sekundære markeder, ville mange virksomheder kæmper for at hæve penge fra investorer.
Primært marked
En primære marked er en, hvor virksomheder sælger direkte til investorerne. Dette kunne være, når en virksomhed "går offentligheden" og sælger aktier for første gang, eller når det udsteder nye aktier. Det kunne også være, når en virksomhed udsteder obligationer eller andre gælds--baserede aktiver. Selv om hver transaktion i et primære marked kun har ét trin (virksomhed, der sælger til investor), er der stadig et konkurrencepræget marked med flere virksomheder forsøger at tiltrække salg fra flere købere på én gang.
Sekundært marked
En sekundære marked er en, hvor investorerne handler direkte med hinanden og købe og sælge aktiver. Dette er delvist drevet af markedsværdien af aktivet selv, med investorer at forudsige, om prisen vil falde eller stige, så de kan sælge med fortjeneste. Det er også drevet af eventuelle underliggende værdi i aktiv, såsom sandsynligheden for udbyttebetalinger til aktier, eller sandsynlighed for at være i stand til at indløse en obligation på et tidspunkt i fremtiden.
Derivat
Det sekundære marked omfatter derivater. Det er aktiver, der er baseret på (og trækker deres værdi fra) aktiver oprindeligt udstedt af selskaber på et primære marked. Derivater er skabt på det sekundære marked i sig selv. Almindelige derivater omfatter fremtidige kontrakter, som er en aftale om at købe eller sælge et aktiv, eksempelvis en aktie til en bestemt pris på et fastsat fremtidigt tidspunkt, eller optioner, der arbejder på samme måde, men hvor den ene part i aftalen, kan beslutte, hvorvidt ikke handlen går fremad på denne dato.
Effekter
Sekundære markeder ikke direkte gavner virksomhederne: Hvis jeg køber en aktie fra et nyligt flød selskab for £ 1- og sælge det senere for £ 1,50, jeg gøre en fortjeneste, og virksomheden ikke får noget fra transaktionen. Men uden mulighed for handelspartnere aktiver på et sekundært marked, ville langt færre folk køber aktiver på primære marked i første omgang. Uden et sekundært marked, vil virksomhederne sandsynligvis nødt til at love at betale meget bedre rentesatser på obligationer, eller gøre en langt højere udbyttebetalinger på aktier med henblik på at tiltrække den oprindelige investering.