Hvad sker der, når en virksomheds aktiekurs falder kraftigt?
Virksomheder eksisterer for at tjene penge til deres ejere. Ejerne af et børsnoteret selskab er dens aktionærer. Så når en virksomheds aktiekurs falder kraftigt, aktionærerne taber værdi. Den administrerende direktør, med et synkende følelse i pit i maven, måske føler sig mere som piloten på det Hindenburg end et medlem af virksomheden elite. Men alt er ikke tabt, bare fordi aktiekursen falder, og nogle gode kan komme af det. Enhver dramatisk skridt i pris indikerer reelle ændringer i aktiemarkedet, der garanterer opmærksomhed med et vist forbehold.
Identifikation
En virksomheds aktiekurs går lavere, fordi flere aktionærer forsøger at sælge end ønsker at købe. Den deraf følgende stigning i udbuddet tvinger prisen lavere, indtil en ligevægt er nået. Motivationen for salg, der driver en aktiekurs lavere kan være virksomhedsspecifik, såsom sænket forventninger til indtjeningen, tab af markedsandele eller væsentlige ændringer af virksomheden. Det kan også være generelt relateret til bekymringer omkring aktier som aktivklasse, en bestemt sektor eller økonomien som helhed.
Betydning
Et børsnoteret selskab rejser kapital gennem den indledende udbud af aktier, ikke fra deres handel i det åbne marked. Således ikke et fald i aktiekursen ikke nødvendigvis påvirke selskabets drift direkte. Det gør påvirke værdien af medarbejderaktieoptioner og eventuelt pension, og aktierne selskabet måske selv ejer, hvis nogen. Nogle virksomheder bruger udførelsen af bestanden i evalueringen udøvende kompensation.
Effekter
En selskabets aktier repræsenterer ejerandel i selskabet. Når aktierne få billigere, omkostningerne ved at købe en bestemmende indflydelse går ned så godt. Således et selskab, hvis aktier er faldet kraftigt er underlagt takeout bud og købstilbud. I det lange løb, kan aktionærerne drage fordel, hvis den nye ledelse korrigerer virksomhedens problemer. I det omfang, at faldet i prisen afspejler alvorlige problemer med selskabet, kan det også varsle kapitaltilførsel ved at fortynde eksisterende aktionærer.
Fordele
Mange virksomheder har aktietilbagekøb programmer på plads, der returnerer kapital til aktionærerne ved at købe aktier på det åbne marked. I teorien den resulterende fald i flydende forsyning hæver værdien af hver resterende del. Når en virksomheds aktiekurs falder kraftigt, kan et godt positioneret ledelsesteam med en eksisterende tilbagekøb plan drage fordel af de nedsatte priser, og købe flere aktier med den tildelte kontanter. Det er det modsatte af at rejse kapital ved at fortynde aktionærer.
Overvejelser
En udloddende selskab, hvis aktiekursen falder kraftigt oplever en samtidig stigning i afkast, fordi udbyttet er lig med den årlige udbytte per aktie i dollar divideret med pris per aktie. Selv om dette til tider kan skabe muligheder for investorer, vil en seriøs og varig underliggende problem med selskabet sandsynligvis resultere i en sænkning af udbyttet. Når man står med valget mellem at gøre udbyttebetalinger, der er usædvanligt høje afkast eller tilbagekøb af aktier, ledelsen har en tendens til at favorisere aktietilbagekøb.