Hvordan man beregner Black-Scholes optioner bruger Excel

July 13

Black-Scholes formlen er et system til beregning af værdien af aktieoptioner. Det kaldes Black-Scholes-Merton-formlen, fordi det blev defineret af Fischer Black, Myron Scholes og Robert Merton. Oprettelse af en beregning af optioner værdier i Excel kræver, at du oprette en model. Det var du kan indtaste forskellige tal og genberegne optionsværdier for enhver aktie.

Instruktioner

• Åbn Excel med et nyt regneark. Udvide kolonne A til at være tre gange den standard kolonnebredde. Klik på knappen "B" i fanebladet "Hjem" for at gøre teksten fed. Indtast titlerne "Beregning input" i celle A3. I A4, skriv "Nuværende pris (P)" og skrive "Udnyttelseskurs (EX)" i A5. Skriv "Antal perioder at udøve i år (t)" i A6 og "forbindelse risikofri rente (rf)" i A7. Skriv "volatilt (annualiseret) (v)" i A8.

• Fremhæv celler C4 og C5 og højreklik med musen. Vælg "Formater celler" fra genvejsmenuen. Vælg "Regnskab" kategorien format, skal du angive to decimaler og vælg "£ English (UK)" fra drop-down liste over symboler. Tryk på knappen "OK". Klik på C6. Klik på højre museknap og vælg "Formater celler" igen. Angiv "Nummer" uden decimaler og tryk på knappen "OK". Fremhæv C7 og C8, og tryk på højre museknap. Vælg "Formater celler" igen. Angiv "Procent" som kategori og sæt "Decimal Places" til 2. Tryk på knappen "OK".

• Klik i celle A11. Klik på knappen "B" i fanebladet "Hjem" og skrive "Beregninger". Tryk på "Enter". Skriv "Present Value for Motion Pris (PV (EX))" i A12 og "v * t ^ .5" i A13 . Skriv "d1" i A14, "D2" i A15, "Delta N (d1)" i A16 og "N (d2) * PV (EX)" i A17.

• Fremhæv C12 til C17, og tryk på højre museknap. Vælg "Formater celler" og angiv kategorien "Number" med 4 decimaler. Tryk på knappen OK. Fremhæv celler A19 til C20. Tryk på knappen fyld på fanebladet "Hjem" og vælg en lys farve. Disse celler er, hvor resultaterne vises. Skriv "Call Value" i A19 og "Put Value" i A20. Fremhæv C19 og C20. Højreklik, vælg "Formater celler", og vælg kategorien "Regnskab". Sæt decimaler til 4 og s Vælg "£ English (UK)" som et symbol. Klik på "OK" knappen.

• Klik i C12. Indtast formlen: = ++ C5 * EXP (C7 * C6). Klik i C13. Indtast formlen: = + C8 * C6 ^ 0,5. IN C14 indtaste formlen: = ++ (LN (C4 / C5) + (C7 + C8 * C8 / 2) * C6) / (C8 * C6 ^ 0,5). I C15 indtaste: = + C14-C13. I C16 indtaste: = NORMDIST (C14,0,1, SAND). I C17 indtaste: = NORMDIST (C15,0,1, TRUE) * C12. I C19 indtaste: = + C16 * C4-C17. I C20 indtaste: = + C19 + C12-C4

• Sæt forskellige figurer ind i kolonnen felterne C i afsnittet "Beregning Input" for at se optionsværdier i resultatafsnittet. Gem filen, fordi du nu har en model til beregning af Black-Scholes formlen.